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●核心假设风险：国内经济下滑或信用风险超预期。报告正文前言当前如何从盈利视角进行行业比较盈利对比一直是行业比较的重要思路之一，包括业绩增速的对比、盈利趋势的对比、盈利能力的对比等多个方面。我们在19年A股年度策略展望《冰与火之歌》（2018-12-9）中提示从盈利视角进行行业比较的思路之一：即在A股整体盈利增速仍在下行寻底、甚至滑落至负增长的时期，行业盈利增速体现出 “逆周期”属性的行业相对占优。我们看到去年Q4至19年Q1，具备盈利增速“逆周期”属性的地产、电力、电气设备、机场等行业得到公募基金大幅增配，行业指数也实现了显著的超额收益。

顺德民营商会会长谭炳伟对21世纪经济报道记者表示，小微企业支持力度加大，但对中型企业（营收规模5000万到10亿元）关注不足。这类企业用工更多承担了更多的社会责任，在负重前行，希望能适当出台一些对中型企业的红利政策。全国人大代表、湖北回天新材料股份有限公司董事长章锋对21世纪经济报道记者表示，政府已经出台一系列措施减税降费，但由于改革力度不够和经济体系惯性，实体经济税负仍然较高。根据全部工业企业上市公司数据，2018年1-3季度企业缴纳税费占其净利润的95%。此外，增值税率不平衡。制造业增值税税率16%，仅低于能源、电信、房地产等几个行业，而金融和医疗等行业增值税税率6%。税负不平衡，势必导致资金、人才、技术等各种优势资源不断从制造业流出。

可见，即使对外资全面放开铁路投资了，那么依据过去十几年的既有经验来看，出现外资踊跃投资中国铁路、进而控制中国铁路命脉的现象的可能性也是很小的（还可参阅华夏时报《铁路吸引外资喊了16年 尚未有成功的外资入铁案例》，2018年7月4日）。2019年1月26日，广州，春运前夕，检修完毕的高铁列车排列整齐，蓝色车灯射破黑夜，宛如银色巨龙蓄势待发

公司于去年11月在建立新零售管道方面已迈出重要一步，收购了啡哈健身APP的三成股权，作为新零售业务的平台工具。啡哈健身APP是一个健身教学应用软件，通过健身教学视频、健身教练直播视频及社群圈为使用者打造综合健身服务应用软件。于2017年12月26日，啡哈健身拥有210万名使用者及350段视频。

“具有高需求、稀缺性的治疗性药品将受到重视，也将成为以后仿制药企业的主攻方向。”肖汉山表示，“卫健委提供的数据显示，2012~2016年全球共有631个专利到期原研药，由于供求信息不对称，其中有大多数在我国并无企业提出仿制注册申请。当然，目前我国仿制药企业正在迎头赶上，多个优质企业已展开高品质仿制药的申请。”

齐明（化名）是北京某高校计算机专业教授，平日的主要工作之一是教本科生学习游戏编程。两年前，他开始亲自教刚上四年级的儿子学编程——得益于自己的“老本行”，他直接跳过了图形化编程一类的启蒙阶段，完全按照本科生的课程内容给儿子上课。只要没有特殊安排，儿子每天下午放学后都会直接到他的办公室里学一个小时编程。